重点聚焦!政策利好叠加产业边际好转，废钢短期偏强运行

【资料图】

近期废钢价格振荡偏强运行

上周废钢价格振荡偏强运行，环比上涨约36.9元/吨。分地区看，全国各地区废钢现货价格均有所上涨，华北、华中、西南地区废钢价格涨幅较大，总体价格波动高于全国平均。近期黑色系期货振荡走强，带动钢坯连续拉涨，叠加废钢资源偏紧，驱动废钢价格同步上升。需求始终是废钢价格的锚点，上周随着螺纹钢价格反弹，钢厂利润有所修复，生产需求尚在，故按需拉涨吸货，驱动废钢的价格中枢逐渐上移，叠加市场预期好转，废钢偏强价格运行。

市场预期向好

分析废钢市场基本面情况，短期钢厂需求略有回升，市场预期向好，驱动废钢价格继续上行。供给端，大小样本的钢厂废钢到货量均有所回落，低于去年同期水平。需求端，近期螺纹冲高带动现货价格上行，钢厂利润改善下复产增产现象增多，钢厂用废需求有所好转，大小样本钢厂废钢日耗均接近去年同期水平。分结构来看，上周高炉利润处于恢复状态，但废钢性价比仍然处于劣势，长流程钢企提升废钢比例意愿不大，在利润逐步修复预期变现下，电炉开工率及产能均有所恢复，表现强于长流程钢厂。库存端，近期废钢日到货量低于日耗水平，钢厂库存继续呈现降势，但降幅较上周有所收窄，整体库存与往年同期水平相比仍具有较大差距。从市场情绪指标来看，市场盼涨情绪较浓，各方主体心态继续改善，本月钢厂、贸易商看升比例有所提高。

废钢性价比较弱

从铁元素比价视角看，上周废钢、铁水价格均有所回升，铁废价差震荡走阔，铁水性价比较为明显。根据我们的测算模型，截至6月16日，废钢价格与铁水成本价差收得189.2元/吨。上周铁废价差较上周震荡走阔，上周五环比走阔约49.6元/吨，主因废钢成本回升速率高于铁水价格，目前铁水更具有性价比。从利润和开工率视角看，近期钢厂长流程利润上行势头走弱，钢厂短流程利润仍处于负区间。钢厂长短流程开工率边际好转，短流程开工率略高于去年同期水平。

预计废钢价格短期振荡偏强运行

展望后市，近期市场开启预期交易主线，国内政策利好预期部分兑现、且在7月政治局会议前难以证伪。上周央行降低逆回购利率，股份制银行下调人民币存款利率，5月社会融资规模增量加大等宏观利好政策逐步释放，利好钢材价格走势，支撑废钢价格。美联储暂停加息，市场风险偏好回暖，预期也仍需现实支撑。预计废钢价格短期振荡偏强运行，跟随成材为主。（本文作者期货从业信息：F03114198）

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