努力让“期货力量”更好服务棉纺织行业
(资料图)
去年以来,国内外宏观环境复杂多变,棉花、棉纱价格不断下挫,内外价差深度倒挂,加工利润甚至一度呈现负数,棉纺织行业发展、企业经营面临巨大压力。在此背景下,期货日报记者了解到,期货市场在服务棉花产业链企业稳定经营、规避风险方面发挥了“稳定器”“避风港”的重要作用。
3月31日,郑商所相关负责人在由国泰君安期货主办、郑州棉花交易市场协办的 “棉棉俱到”第一届棉花(郑州)高峰论坛上表示,目前,国内超过80%的棉花贸易几乎都在参考期货价格,棉花期货价格已经成为现货定价和产品形势研判的重要依据,棉花期货仓单也成为国内棉花商业库存的重要组成部分,基差点价已成棉市的主流趋势。
“棉花产业链比较长,随着棉花、棉纱、PTA、短纤期货及部分期权工具在内的纺织衍生品的上市交易,棉产业链上下游企业可以选择的避险工具更加丰富。”国泰君安期货河南分公司总经理张闻天表示,棉产业链企业目前已普遍接受并推广应用期现结合的模式。期现价格的打通,不仅有利于稳定棉纺品价格,也有利于畅通产业上下游。
近期,海外宏观因素对大宗商品的扰动有所缓和,在成本支撑和需求改善等多重利好因素推动下,棉系期货品种迎来阶段性修复行情。国泰君安期货研究所所长助理王笑表示,2023年是海外加息的后半程和中国经济复苏的前半段,理解预期差最为重要。从国际市场来看,一方面,美国的通胀逐渐从商品通胀向服务业通胀蔓延,顽固通胀与加息节奏是当前市场博弈的焦点之一,在这种情况下,商品对于加息的敏感度走低,但上方压力仍存。另一方面,美国劳动力市场仍旧具有韧性,工资增速远在趋势线之上,并且较高的职位空缺令美国工资增速仍处高位。“因此,虽然美联储加息或逐渐暂停,但降息或‘遥遥无期’,就业和通胀数据的后续表现成为美联储是否决定降息的关键因素。”王笑认为,只要美联储紧缩的力度弥合不了商品供需缺口缩窄的速率,紧缩预期就很难消除,而紧缩预期无法消除又将持续对需求端形成压制,美国经济寻求软着陆的过程无异于钢丝绳上的平衡。因此,金融市场风险的偏好才是决定实际经济数据好与坏的锚。
昊瑞亦凡(北京)贸易有限公司总经理王昊宇表示,从库存周期来看,当前国内棉花市场去库存周期已明显结束,市场参与者逐步转为库存重建,但态度偏谨慎。海外棉花市场依然没有走完去库存周期,不过市场的采购方式、周期、流向都有结构性的变化。
“从美国农业部(USDA)最新数据来看,USDA继续下调库存预期,2023年1月全球棉花期末库存1939.6万吨,环比减少18.5万吨,减幅0.9%。”王昊宇认为,从基差和棉花质量来看,2022/2023年度剩余时间内美棉依然是最有竞争力的出口品种,澳棉新花的销售受中澳关系影响较大。
标签:
相关阅读
-
努力让“期货力量”更好服务棉纺织行业
去年以来,国内外宏观环境复杂多变,棉花、棉纱价格不断下挫,内外... -
世界视点!助力服务宏观经济管理
中间产品在产业链中起着承上启下的关键作用,其期货价格在服务宏观... -
华泰期货运用AI赋能实体企业风险管理 ...
华泰期货研究院正式启用人工智能技术为实体企业提供风险管理解决方... -
3月全国期市成交量、成交额环比分别增长...
中国期货业协会3月31日最新统计资料表明,以单边计算,3月全国期货... -
博鳌亚洲论坛2023年年会闭幕
新华社海南博鳌3月31日电(记者赵叶苹、陈子薇)为期4天的博鳌亚洲... -
全球新动态:河北资本市场赋能产业集群...
为进一步发挥资本市场功能,深入落实省委省政府关于推进企业上市工...