当前速递!场外期权助螺纹钢贸易适应新常态
(资料图)
当前,在宏观经济形势进入新常态的大背景下,螺纹钢价格在2022年度也相应出现了严峻的风险事件,贸易商们普遍面临价格风险和伴随着的出货困难等问题。新形势下,利用好场外衍生品工具做好风险管理、锁定成本和平滑长期收益显得非常重要。场外衍生工具作为场内的有效补充,场外市场近年来在企业新时代风险管理活动中扮演着逐渐精准高效的作用。
2022年年中黑色系商品经历了一轮大幅下跌,螺纹钢主力合约盘面价格下跌1400点以上,现货也有800点以上的下跌,且现货伴随出现了与往年不同的出货难的情况。经此风险,螺纹钢贸易商普遍对风险管理的必要性和意识的理解有了较大加深。许多贸易商在非趋势性行情里也进行期权套保或采购,真正做到将风险管理带入日常贸易经营活动。
2022年,方正中期期货有限公司(以下简称“方正中期”)受上海皓义程国际贸易有限公司(以下简称“上海皓义程”)之托,设计下跌行情下的抄底方案。上海际丰投资将“衍生品+现货”采购的模式融入方案的设计中,在有利行情下将期权多单转换为现金采购或转换为期货多单进行交割,同时又具有下跌最大损失保护。将贸易采购、衍生品、风险管理结合起来,同时降低了资金占用。本方案涉及三笔场外期权交易,共为1500吨螺纹钢采购进行布局,最终为企业节省了36.15万的现货采购成本。
设定目标采购价格挂单买入平值看涨期权,企业为长期采购,买入一个月期期权,一个月后企业将看涨期权转为期货多头等待交割或现货买入并平仓期货多头。同时为了降低成本,我司建议客户在此基础上卖出虚300-500点看涨期权,以此降低采购成本。(牛市价差结构)
通过此次期权采购,上海皓义程实现了36.15万元的资金节省。上海皓义程作为现货贸易企业,资金相对紧张、需要提高使用效率,同时缺乏专业风控团队、风险管理能力有限,企业在经营过程中面临极高可避免风险。上海际丰通过与上海皓义程的多轮沟通和利用专业所长,设计优化出多版风险低、成本低的定制化场外期权结构产品,并在产品运行过程中不断提供各种专业个性化服务。
帮助企业实现了低成本、高专业性风险管理,解决了风险管理人才和成本不利的局面,整合了企业的现货贸易与风险管理工具和风险对冲活动,极大规避了企业经营的市场风险。(作者单位:方正中期期货)
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