世界消息！敦和资管商品研究总监杨依雷：商品是大类资产配置中重要的另类资产

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8月27日，由期货日报、期报商学院主办，海通期货、广发期货、宏源期货、瑞达期货、牛资管联合主办，国海良时期货协办，产业服务联盟支持的，以“资管新时代、CTA新机遇”为主题的“2022中国CTA基金大会”在杭州举办。敦和资管商品研究总监兼敦和实业总经理杨依雷在演讲中表示，商品是很好的另类资产，是投资配置的重要选择。

资产的类别主要包括股票、债券和实物资产，他介绍，商品作为实物资产在风险收益比上与股票和债券不相上下，同时商品与其他资产的相关性很低，抗风险能力更强。从商品的本质来看，期货和现货的链接就是基差。商品作为一种现实性资产，周期性和波动性很强，不具备长期持有的价值。而期货本质上是一个工具，参与者包括生产者、贸易商、期现商、投资者等对期货工具的认识角度和运用方式都不一样。

商品是很好的另类资产，但要做好商品投资并不容易。他表示，敦和在大类资产配置中的探索中，基于增长和通胀等宏观基本面驱动的大类资产配置研究，做股票、商品、固收资产的多资产研究，利用现货、期货、期权场外等多种工具，实现多策略和不同策略构建成不同的收益流。

期货行业近年来发展迅速，国内期货市场的创新和发展还在继续，未来行业发展空间还非常大。他认为，随着国内期货市场机构化程度越来越高，投资者逐渐专业化，CTA在以后的大类资产配置中占比也会越来越大。

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