赛芯电子拟募资6.23亿元 科创板IPO获上交所受理

6月29日，资本邦了解到，苏州赛芯电子科技股份有限公司(下称“赛芯电子”)科创板IPO获上交所受理，本次拟募资6.23亿元。

赛芯电子是专业的集成电路设计企业，主营业务为锂电池保护芯片、电源管理芯片等模拟芯片的研发、设计及销售。

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为1.35亿元、1.84亿元、2.45亿元;同期对应的归母净利润分别为2853.03万元、4990.77万元、7134.58万元。

公司符合并选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第一项及《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条规定的第(一)项标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

根据容诚会计师出具的《审计报告》(容诚审字[2022]230Z0175号)，发行人2021年实现营业收入为24,499.03万元，2020年度、2021年度归属于母公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为4,842.95万元和6,515.39万元。同时，结合公司外部投资者入股估值及同行业可比公司估值情况，公司预计总市值不低于人民币10亿元。

本次拟募资用于锂电保护芯片产品研发及产业化项目、电源管理芯片研发及产业化项目、锂电池计量芯片研发及产业化项目、补充流动资金。

截至本招股说明书签署之日，赛芯企管持有本公司3,971.23万股股份，占发行人发行前股本总额的61.01%，为发行人的控股股东，JIANTAN(谭健)直接持有发行人4.40%的股份;通过香港赛芯全资控股的赛芯企管间接持有发行人61.01%的股份;通过赛驰信息持有发行人0.72%的股份，合计持有发行人66.13%的股份。

自发行人成立以来，JIANTAN(谭健)先生一直负责全面统筹安排公司的日常生产经营，对发行人的经营决策产生实质性影响。因此，JIANTAN(谭健)为发行人的实际控制人。

大基金二期持有发行人335.65万股股份，占发行人发行前股本总额的5.16%;元禾璞华持有179.81万股，持股比例为2.76%;歌尔股份持有167.82万股，持股比例2.58%。

值得一提的是，大基金和歌尔股份为最近一年新增股东。

赛芯电子坦言公司存在以下风险：

(一)经营业绩波动风险

公司所处的行业为集成电路行业，近年来，集成电路行业整体增速较快，但其发展受宏观经济波动、国际贸易环境变化的影响较为明显。公司产品目前主要应用于消费电子领域，具有产品更新迭代周期短、市场需求变动快的特点。若上述因素出现不利变化，行业供需情况和下游客户的采购需求出现波动，进而会影响到公司的经营业绩，公司面临经营业绩波动的风险。

(二)收入结构较为集中的风险

公司主要产品为锂电池保护芯片和电源管理芯片，报告期内，锂电池保护芯片的收入占比较高，占主营业务收入比重分别为95.99%、92.30%和93.83%。虽然公司锂电池保护芯片产品型号较多，但目前主要应用于消费电子领域。如未来消费电子不再采用锂电池或锂电池技术更新导致安全保护形式发生变化，将对公司的持续经营能力产生不利影响。

(三)晶圆采购价格波动风险

晶圆是公司产品的主要原材料，报告期内，晶圆成本占比分别为51.65%、48.46%和48.03%，晶圆采购价格的波动会对产品成本造成较大影响。2021年，晶圆市场产能紧缺，晶圆价格涨幅较大，如未来晶圆价格继续上涨，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

(四)毛利率波动风险

公司主要产品为锂电池保护芯片和电源管理芯片，主要应用于消费电子领域。报告期内，公司主营业务的毛利率分别为38.21%、44.43%和48.94%，保持在较高水平。消费电子产品形态多样、新的终端产品层出不穷，如未来公司不能保持持续的创新能力，快速响应市场需求，研发出高度契合市场趋势的高性能产品，或者上游供应环节产能紧张，公司采购价格上涨，将导致公司综合毛利率出现下降的风险。

(五)供应商集中风险

公司采用Fabless经营模式，报告期内，发行人的前五大供应商为晶圆制造商和封装测试厂商，各期主要供应商保持稳定，发行人前五大供应商的采购占比分别为86.37%、88.25%和84.20%。

发行人向前五大供应商的采购较为集中，尽管公司主要供应商均为行业内的知名厂商，集中采购可以降低采购成本、同供应商建立良好的合作关系、保证产能供应、保证产品的一致性和可靠性，但如果公司前五大供应商的工厂发生重大自然灾害等突发事件，或因芯片市场需求旺盛出现产能排期紧张等因素，晶圆和封装测试代工产能可能无法满足需求，将对公司经营业绩产生一定的不利影响。

(六)经营模式发生变化的风险

报告期内，公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，经销收入占主营业务收入的比重分别为97.78%、98.55%和98.94%，经销占比较高。公司目前正在研发应用于手机的锂电池保护芯片，如未来公司相关产品研发成功并得到验证，可能会形成直销业务，存在经营模式变化的风险。

(七)产品质量风险

公司为芯片设计企业，主要负责产品研发和设计工作，生产环节由专业厂商完成。一款芯片产品的优劣，产品设计本身至关重要，生产环节出现的质量问题也会对公司的品牌及客户关系产生重大影响。

芯片产品的生产工序繁多、精度要求高，虽然公司已经建立并执行了较为完善的质量控制制度，但仍然无法完全避免产品的质量缺陷。若公司产品质量出现缺陷或未能满足客户对质量的要求，公司可能需承担相应的赔偿责任并可能对公司经营业绩、财务状况造成不利影响。

(八)市场竞争加剧的风险

集成电路行业是国民经济和社会发展的战略性产业，近年来，国家出台了一系列政策鼓励集成电路行业的发展，增强行业创新能力和国际竞争力。在此背景下，行业新进入者增多，同时行业内原有厂商也在巩固自身优势的基础上持续进行市场开拓，市场竞争有所加剧。

公司在锂电池保护芯片领域深耕多年，积累了丰富的行业经验，树立了良好的品牌形象，占有了一定的市场份额，具备了竞争优势。但同国际品牌日本精工、日本理光、日本美之美等相比，产品应用领域及市场份额仍然存在一定的差距。如未来国际品牌采用降价等竞争策略，将对公司的市场开拓和产品销售产生一定的不利影响。

(九)保持持续创新能力的风险

公司产品主要应用于消费电子行业，下游产品更新迭代较快。充分了解消费电子核心零部件发展现状、未来产品发展趋势、把握下游市场需求，预先设计并定义出满足未来发展方向的产品已经成为芯片设计企业核心竞争力的重要组成部分。如果公司未来不能深度把握消费电子行业的发展趋势，研发并量产满足最新需求的产品，将会对公司的市场竞争力产生不利影响，公司面临保持持续创新能力的风险。

(十)核心技术泄密风险

公司是一家在半导体器件物理性能和制造工艺方面具有深厚积淀的集成电路设计企业，在明确芯片市场需求的情况下，综合半导体器件结构及制程工艺优化、电路设计及版图设计，研发出高性能的创新产品。公司致力于为客户提供性能优良、集成度高、一致性好、尺寸小、综合性价比高的锂电池保护方案和电源管理方案。

凭借优秀的技术研发团队、强大的技术创新能力，以及长期在锂电池保护芯片领域的开发经验，公司形成了隔离型N-type功率器件与CMOS工艺集成技术、控制器与N型功率MOS管集成于同一晶圆衬底的设计技术等26项核心技术。虽然公司积极进行了知识产权的申报和保护，如果未来核心技术人员发生流失或遭竞争对手窃取，公司仍然可能面临核心技术泄密的风险。

(十一)知识产权诉讼风险

芯片设计行业涉及的知识产权众多，在电路设计、制程工艺、版图设计环节都会形成相关知识产权。公司十分注重对知识产权的保护，通过知识产权申报和非专利技术相结合的方式保护核心技术，并积极运用法律手段维护自身的合法权益。虽然公司在知识产权方面做了较多的工作，但未来不能排除发生竞争对手窃取公司核心技术，侵犯公司知识产权，或者通过恶意诉讼的策略，阻滞公司市场开拓的可能性。

(十二)发行失败的风险

根据相关法规要求，若本次发行时提供有效报价的投资者或网下申购的投资者数量不足法律规定要求，或者发行时总市值未能达到预计市值上市条件的，本次发行应当中止，若发行人中止发行上市审核程序超过交易所规定的时限或者中止发行注册程序超过3个月仍未恢复，或者存在其他影响发行的不利情形，或导致发行失败的风险。

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