云南股交：全国区域性股权市场初步建立完成

高效有序，这是云南省股权交易中心有限公司(以下简称“云南股交”)开业以来，副总经理戴华最大的感受。1月7日，中国证监会公示了35家区域性股权市场运营机构。随着云南股交的设立，标志着全国区域性股权市场初步建立完成。

云南股交的成立得到了云南省政府的高度重视和支持，《云南省推进企业上市倍增三年行动方案(2019—2021年)》明确了对于在云南省股权交易中心挂牌的公司给予奖励。区域性股权市场是我国多层次资本市场“金字塔”的塔基，云南股交是云南省重要的金融基础设施，是服务中小微企业成长、助力实体经济发展的重要抓手。

滇企资本市场“领路人”

2月24日，云南股交迎来了2022年度首批集中挂牌企业，云南股交为“新客人”们举行了挂牌仪式。活动邀请专家为企业现场解读“金税工程四期”“专精特新政策”，并邀请多家金融机构与挂牌企业进行投融资交流。

云南股交开业运行100多天来，现有挂牌公司15家、纯股权登记托管企业24家、展示企业11家，其中5家展示企业后续进行了挂牌。完成引入推介服务机构5家、专业服务机构32家。

云南股交由云南省投资控股集团有限公司、华创证券有限责任公司、红塔证券股份有限公司、云南省滇中产业发展集团有限责任公司共同出资，经云南省政府同意，于2021年9月30日正式开业开市。

记者注意到，在云投中心B3栋11楼，1700平方米的云南股交有中介机构驻点区、挂牌仪式区、会议室和办公区。随着上交所资本市场服务基地、深交所市场服务基地落地云南股交，标志着全国“一省一市场”的局面形成。

在资本市场的金字塔中，区域性股权市场作为塔基，与新三板、北交所、创业板和主板(含中小板)市场形成体系分明的层级体系。

戴华介绍，云南股交可为云南企业提供挂牌、展示、非上市公司股权登记托管、融资转让、财务顾问、路演宣传等一揽子服务，成为云南中小微企业的发展助推平台，成为云南企业对接全国资本市场的区域性资本平台和区域创新金融服务平台，是云南企业上市培育的“直通车”。

目前，按照云南省“三张牌”和“金种子企业”培育计划，云南股交挂牌已设立了金种子板、绿色能源板、绿色食品板、绿色康养板等特色板块，符合挂牌条件的企业将会分板块在云南股交进行挂牌并得到相应服务。

在戴华看来，云南股交所是“站在巨人的肩膀上”发展。区域性股权市场在过去10年中不断规范，创新发展，监管制度日益完善，基本形成了法规制度和监管框架的顶层设计，建立了较为完善的合规经营与风险防控体系，市场服务的广度和深度持续加强。

云南股交虽是最晚成立的区域性股权市场运营机构，却有着其他省外区域性股交中心不可比拟的优势。云南股交是全国首家在上交所资本市场服务基地、深交所市场服务基地同时挂牌的机构，也是全国第四家同时拥有两个服务基地的区域性股权交易中心，这是云南股交的高起点，也是未来云南股交的吸引力所在。

此外，在配套政策方面，《云南省推进企业上市倍增三年行动方案(2019—2021年)》曾明确，在区域股权市场挂牌的企业，省财政奖励50万元。《云南省人民政府关于进一步提高上市公司质量的实施意见》中也明确，将安排资本市场发展专项资金用于推进企业上市(挂牌)，对于在云南省股权交易中心挂牌的公司给予奖励。

“大生意”和“大渠道”

与受到市场追捧的上交所、深交所、北交所等场内市场相比，分散于全国各省市的区域性股权市场，仿佛有些受“冷落”。其实，这35家区域性股权市场承担了“大生意”和“大渠道”。

根据2021年9月12日第三届小微经济发展论坛发布的《中小微企业创新发展报告》，截至2020年底，在我国市场主体中，中小企业户数占比达95.68%，营业收入占比62.98%，利润总额占比53.46%，缴纳税收占比达60.1%。中小微企业在促进经济增长、扩大就业、提升市场活力和创新创业等方面的作用日益凸显，对经济贡献进一步提高，成为国民经济和社会健康发展的重要支撑。

区域新股权市场正是中小微企业直接融资的主渠道。在多年实践中，各区域性股权市场结合本地资源禀赋和发展特点，建立了各具特色、面向中小微企业的综合金融服务体系，帮助大量中小微企业提升直接融资能力、盘活股权资产、增多融资机会。

截至2021年11月底，全国区域性股权市场累计实现各类融资1.63万亿元，其中股权融资3601.95亿元、债券融资4375.51亿元、股权质押融资5814.68亿元、其他融资2497.75亿元，有效拓宽了中小微企业融资渠道，缓解了中小微企业融资难题。

目前，云南股交挂牌的企业主要集中在中小企业，其正不断将服务触角向下延伸，着力打通金融活水流向实体经济的“最后一公里”。

“正式开业后的影响力太大了，除了正常的企业调研、合作券商开会和对挂牌企业进行分层、贴标签以外，还需要接受爆炸式的信息咨询需求，经我们推荐后，合格的机构投资人来函询问尽职调查的形成，还不断有省外的合格投资人来函询问挂牌企业的情况，以及是否还能推荐其他企业的情况。”戴华说，作为“塔基”的云南股交能够忙起来、活起来、火起来，其他资本市场的“火”才能更旺。

云南股交的成立，为云南企业新添了一条迈入资本市场的道路，让企业能够得到专业培训、孵化和培育，冲刺更高层次的资本市场。

对于云南企业来说，踏上资本市场之路尤其坎坷，如云南某上市公司人士所言，“从云南新三板企业的发展情况就可窥见云南企业资本之路的艰辛与不易”。对于云南股交来说，未来，要做好中小企业的资本市场“引路人”，需要做好区域性股权市场开展制度和业务创新试点的“拓荒者”，也需要有政府配套政策的支持，还需要引导更多金融机构参与。

标签： 云南股交 运营机构 股权融资 资本市场