万凯新材H1净利暴增9倍 瓶片价差走阔 天然气资源加持_焦点短讯

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CFi.CN讯：数据显示，万凯新材2026年上半年营收96.52亿元，同比增长17.5%；归母净利润5.62亿元，同比大增898.2%；扣非净利润3.46亿元，增长971.6%；毛利率提升6.36个百分点至9.83%。Q2瓶片价差达1385元/吨，环比涨80%，主因地缘冲突推升油价及PET成本传导顺畅。

近期机构研报指出，公司业绩爆发核心驱动力来自瓶片行业景气上行与价差修复，而非单纯销量扩张——H1销量仅微增2.6%，但单价涨11.7%，价差同比翻倍以上。尼日利亚30万吨食品级瓶片项目已投产，印尼75万吨、浙江150万吨项目稳步推进，生物酶法rPET等储备项目打开长期成长空间。

研报认为，正凯集团竞得四川万源北高含硫天然气矿，资源量达2279亿立方米，未来有望显著降低乙二醇原料成本，强化全产业链盈利韧性。当前PE仅8.8倍，估值处于低位，成长确定性与资源壁垒构成双重支撑。

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