传统景气修复叠加AI价值兑现 传媒板块配置正当时

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CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年国内游戏市场实际销售收入达1884.5亿元，同比增长12.17%，海外自主研发游戏收入123.72亿美元，同比增长30.22%。互联网广告发布收入同比增长25.3%。AI技术正加快进入游戏美术、广告素材、短剧制作及智能投放等环节，生成成本持续下降。

一份研报观点认为，传媒行业正出现传统业务景气修复与AI应用价值兑现的共振。研报指出，版号常态化下游戏供给环境改善，重点厂商新品节奏稳定，成熟产品通过版本更新和跨端运营显著延长生命周期，行业增长从单纯依赖新品转向新品增量与存量长线运营并重，付费深化和运营效率提升成为主要驱动力。

研报认为，随着基础模型和多模态生成能力成熟，产业竞争焦点将从谁拥有更强模型转向谁拥有更高价值的场景、内容、用户和渠道。传媒公司依托IP储备、用户入口和分发体系，有望更好承接AI产业链价值向应用端迁移的红利，板块逻辑正从技术验证过渡到规模化生产、收入增长和利润兑现。

研报指出，传媒ETF广发通过一篮子布局同时覆盖游戏龙头、营销公司和AI应用标的，在传统业绩兑现期与AI商业化加速期具备综合配置价值，有利于捕捉传媒行业双重增长带来的投资机会。

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