消息称矿机厂商亿邦国际拟赴美上市

二度折戟港交所后，被冠以“国内第三大矿机生产商”的亿邦国际转战美股。

美国证券交易委员会(SEC)网站显示，亿邦国际近日向SEC提交了上市申请，计划最多募资1亿美元，目标上市地为纽交所或纳斯达克。

招股书显示，亿邦国际主营业务是比特币矿机及配件销售，由于近年比特币价格的持续低迷直接影响到了市场对比特币矿机的需求，从而导致亿邦国际2018年和2019年分别亏损1180万美元和4110万美元。受疫情影响，亿邦国际预计市场对比特币矿机低迷的需求将在短期内持续。

上海对外经贸大学人工智能与变革管理研究院区块链技术与应用研究中心主任刘峰认为，亿邦国际此时拟赴美上市并非好时机，短期内上市的可能性不大。刘峰对《国际金融报》记者分析称，亿邦国际主要收入来自于矿机，上市主要面临业务持续盈利难题和监管制约，存在较大难度。

折戟港股 转战美股招股书披露，亿邦国际控股公司(亿邦国际)是专用集成电路(ASIC)芯片设计公司和比特币矿机制造商，主要矿机品牌为“翼比特”。亿邦国际董事长兼CEO胡东于2010年1月创立浙江亿邦通信技术有限公司(以下简称“亿邦通信”)，并于2014年初开始开发区块链计算设备。

2015年8月，亿邦通信登陆新三板，2018年3月摘牌。同年5月17日，亿邦国际在开曼群岛注册成立，并完成业务重组。亿邦国际目前主要通过亿邦通信、浙江亿邦信息技术有限公司等15家子公司开展业务。

SEC网站披露的信息显示，美东时间2020年4月24日，亿邦国际向SEC提交上市申请，股票代码为“EBON”，AMTD Global Markets和Loop Capital Markets是亿邦国际上市发行的承销商，目前IPO的发行价格尚未披露。

据亿邦国际估计，通过本次IPO将获得约100万美元的净收益。此次发行获得的净收益将主要被用于开发和引进新的矿机、企业品牌和营销活动、拓展海外业务和新业务。

记者了解到，这是亿邦国际连续两次登陆港交所失败后，第三次向资本市场发起冲击。从新三板摘牌并重组业务后，亿邦国际于2018年6月向港交所递交上市申请，但在当年12月失效。2018年12月，亿邦国际再次向港交所提交上市申请，但到2019年6月以材料失效告终。

有分析指出，亿邦国际向港交所递交IPO申请时，香港证监会出台了监管新规，超过10%资产规模属虚拟资产的基金，仅可针对向证监会注册的专业投资者销售。此外，港交所总裁李小加曾公开表示，比特大陆、嘉楠科技、亿邦国际三家矿机厂商不符合“上市适应性”的核心原则。

刘峰表示，矿机业务受虚拟币交易市场价格影响较大，近年虚拟币行情波动较大，因此导致亿邦国际主营业务不稳健，没有持续性。此外，亿邦国际运营公司大多注册在中国大陆，营商法律环境不能满足，当前监管叫停了虚拟币交易，因此存在较大的法律不确定性。

对于亿邦国际转战美股，刘峰认为此时并非好时机。一方面，亿邦国际上市面临业务持续盈利难题和监管制约;另一方面，瑞幸事件发生后，中概股在美被连带而饱受质疑，亿邦国际上市难度相对较大。

连年亏损 诉讼缠身亿邦国际转战美股除了面临外部环境的不确定性，其业绩的恶化也使得上市前景变得不明朗。招股书显示，2018年开始，亿邦国际出现亏损并在2019年进一步扩大。

具体来看，2018年亿邦国际全年收入3.19亿美元，全年净亏损1180万美元;2019年亿邦国际全年营收1.091亿美元，全年净亏损4107万美元。与2018年相比，2019年亿邦国际营收骤降65.8%，净亏损扩大了34.31%。

记者查阅亿邦国际前身亿邦通信在新三板挂牌时的财报获悉，2015年亿邦通信净利润就有2423.61万元， 2017年达到3.85亿元，2018年上半年更是达到1.35亿美元。从过往业绩看，可谓十分靓眼。

招股书显示，亿邦国际的收入由比特币矿机及配件销售、矿机托管和维修服务、电信网络费三大块组成。2018年、2019年，矿机及配件销售收入分别占总营收的96.3%和82.4%，矿机托管和维修分别占2.4%和14.4%，电信网络费占比微乎其微。

亿邦国际在招股书中指出，矿机销售数量和单价下滑是亏损扩大的主因。2018年、2019年亿邦国际矿机销售总量分别为41.6万台及29万台。每台矿机销售均价从2018年的737美元降至2019年的304美元。

亿邦国际表示，比特币价格下降，挖矿活动预期经济回报减少，从而导致市场对比特币采矿机的需求减少。2018年比特币价格的突然下跌导致在2018年末和2019年第一季度比特币采矿机的需求和平均售价下降。

从2019年第二季度开始，比特币的平均价格有所回升。但是近期新型肺炎引起的市场恐慌，导致2020年3月比特币价格大幅下跌。亿邦国际预计，公司业务和运营结果可能会在短期内受到全球市场恐慌的重大不利影响。

受经营业绩影响，2018年、2019年，亿邦国际总资产分别为1.49亿美元、8261.1万美元，总负债则分别为8162.7万美元、5704万美元。不过，亿邦国际认为，随着比特币价格的恢复，公司运营情况将会逐渐被改善，并给出一系列数据佐证比特币矿机市场整体向好。

亿邦国际在招股书中所称，“2018年、2019年，公司主要由股东出资和银行借款满足资金需求，但由于未来业务发展需求，我们可能需要额外的现金资源，如果现金资源不足，我们可能会寻求发行额外的股本或债务证券或扩大信贷额度等。”

除资金压力外，亿邦国际还身陷诉讼纠纷。亿邦国际与A股上市公司众应互联就10万台矿机的交付问题各执一词，目前尚未解决。除此之外，亿邦国际有三起大额诉讼尚未解决，这三起诉讼涉案总额逾5000万美元。亿邦国际表示，“持续的纠纷、索赔或诉讼程序可能转移公司管理层的注意力，并浪费时间和其他资源。”

业务单一 竞争加剧业绩依赖比特币矿机及配件销售的亿邦国际，在激烈市场竞争中尽显疲态，市场份额在不断下降。

2019年以来，资本涌入加密货币矿业，产品快速迭代。然而，亿邦国际最新的翼比特E12系列矿机发布于2019年5月24日。有统计数据显示，在热门比特币矿机前20中，亿邦国际旗下的翼比特矿机无一上榜，其排名最高的矿机为翼比特E12+，排名第24为，该款矿机算力为50T，单位功耗50W/T。

据亿邦国际招股书，目前亿邦国际旗下总共有四类十款比特币矿机，分别为翼比特E9+、翼比特E9系列、翼比特E10系列以及翼比特E12系列。在2019年给亿邦国际创造了最多收入的矿机为翼比特E12。公开信息显示，该款矿机算力为44T，单位功耗为57W/T，而目前热门比特币矿机前十中最低算力为67T。

数据显示，2018年，亿邦国际共售出41.59万台矿机，翼比特E9+、E9是主力，矿机平均售价为737美元;2019年矿机销售下降到29万台，虽然新矿机E12售出近5万台，但是2018年的主力机型E9系列和E10系列仍占近80%的出货量，平均售价下降到了304美元。

从算力角度看，亿邦国际2019年销售总算力597.25万TH/s，同比增长18%，但每TH/s的平均售价为15美元，同比下降75.41%。矿机销量、矿机和算力售价分别下滑30%、59%和75%。

在刘峰看来，当前，比特币矿机商发展的痛点还是在于贡献收入的业务太单一，如果仅靠矿机及零部件销售作为唯一的收入来源，就会受限于剧烈波动的虚拟货币市场，带来利润的不稳定性。

刘峰建议，比特币矿机商一方面还是需发展自身核心技术，提高算力，降低成本，打造自身技术壁垒。另一方面可扩展多元收入业务结构，如矿机不仅只提供区块链算力，同时也能分流出一部分算力来支撑人工智能、大数据、云计算，通过多元化业务，才能提高公司核心竞争力。

亿邦国际也在招股书中透露计划拓展并丰富产品范围。未来打算将业务拓展到区块链技术与加密货币行业价值链的上下游市场，计划投资于其他区块链应用的研发，并扩展区块链和加密货币行业的新商机。

亿邦国际称，公司正在研究并计划推出用于非加密货币区块链应用程序的替代产品和解决方案，例如医疗记录保存和财务管理。亿邦国际还计划扩展采矿机托管服务，并建立一个采矿场，向矿工提供集中服务。(余继超)

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