依托低库存支撑 尿素行情“淡季不淡”

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在本周前两个交易日连续回调之后，郑商所尿素期货30日跳空高开超2%，截至发稿时，主力合约再度回升至2200元/吨关口上方。在卓创资讯分析师杨洋看来，按照往年传统来看，7-8月份属于尿素淡季阶段，生产企业库存处于积累态势，然而在2023年7—8月份生产企业周度平均库存仅为20.1万吨，同比2022年减约53.7%。这与历史行情波动特点形成一定差异，也成为支撑行情下行困难的重要影响因素之一。

杨洋进一步分析称，由于今年国内尿素行情频繁波动，导致中间商备货谨慎，持续低库存防范下跌风险成为常态。然而“淡季不淡、旺季不旺”行情出现，尤其进入7、8月传统淡季之后，国际尿素行情阶段性上涨以及国际招标消息等对内贸市场形成支撑，加之部分生产企业装置减产检修，部分需求提前入场采购，多重因素集中发酵影响下，生产企业库存并未如预期中攀升，反而降至低库存运行。因此市场或有理性回落，但整体下行空间仍旧受限。

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