芝商所:下半年建议关注黄金和新兴市场 天天快资讯
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当地时间5月3日,美联储如期加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至5%—5.25%,为去年3月以来的第十次加息,且创下1980年代以来最激进的加息纪录。本次加息后,美国基准利率水平接近2008年金融危机前的峰值。
近日,芝商所资深经济学家及执行董事Erik Norland在媒体会上表示,截至目前,市场预期美联储加息周期已经结束,并且最早将于今年9月开始降息。“现在市场认为最有可能的结果是在9月会议上降息25个基点,12月再降息25个基点。此外,市场还预期,明年会再降息175个甚至200个基点。”他介绍,利率市场似乎认为美国经济增长正在急剧放缓,美联储将不得不开始降息。
“不过,市场预期也可能迅速发生改变。利率既有上行风险,又有下行风险。”Erik Norland向期货日报记者介绍,如果通胀居高不下,持续在5.5%或6%,那么美联储很难降息。不过,如果更多区域银行倒闭,或商业地产市场出现危机,那么降息幅度可能超过预期。
Erik Norland建议今年下半年关注大宗商品领域的黄金。5月4日,在美联储宣布加息等因素的影响下,国际黄金现货价格盘中一度站上2080美元/盎司平台,创下历史新高。他认为,若美国债务谈判结果不理想,导致债务违约或者接近违约,则会将黄金价格推升至2011年的牛市水平。据了解,2011年8月和9月,黄金价格一路攀升,首次突破1900美元/盎司,创下1910美元/盎司的新高,最终在两党达成债务上限协议时见顶。“不过,若通胀居高不下,则美联储可能无法按照市场预期降息,那就不利于黄金价格上涨。”他提醒说。
他认为,今年下半年除了黄金市场,还有很多投资机会。从地区来看,建议关注新兴市场,例如印度尼西亚、越南、墨西哥等吸引大量投资的市场。此外,建议关注美国罗素2000这类的小盘股。在他看来,当前美国股市估值过高,存在较大下跌风险。与标准普尔500指数等大盘股相比,小盘股交易成本相对低廉,且在经济衰退期间小盘股通常跑赢大盘股。另外,中国、韩国、日本市场并未像美国市场那样被高估,也存在很多机会。
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