国泰君安期货：打造优质金融服务产品 助提实体产业风险管理质量

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2022年中央经济工作会议中再次强调统筹国内循环和国际循环，构建新发展格局。在此背景下，国有企业、上市公司、中小微企业等各类经济主体需要更优质的金融服务，来帮助实体企业在不断发展变动的经济社会中更好地管理风险。

4月17日，在由国泰君安期货主办的第四届中国大宗商品金融服务创新峰会分论坛，“拥抱期货、开创未来”上市公司风险管理论坛—暨国泰君安期货“套期保值服务产品”发布会上，来自国泰君安期货和境内外知名上市公司、期现贸易商等企业的行业专家，围绕当前宏观经济形势和上市公司风险管理及期现互通的模式进行经验分享，国泰君安期货“套期保值服务产品”也在诸位与会嘉宾的见证下正式启动。

2022年是中国期货市场遭遇巨大挑战的一年，国际形势波涛汹涌，大宗商品波动剧烈，实体经济、实体企业利用期货和衍生品避险的需求持续攀升。” 国泰君安期货总裁助理王冀湘在致辞中表示，“公司积极践行服务实体使命，在以往套期保值服务范式的基础上推陈出新，按客户类型及标签分类，设计出具有‘流程全陪伴、周期全覆盖’特质的《套期保值服务产品包》，力争实现一站式风险管理服务。”

今年不论是国内还是海外，宏观经济面对的是更多的不确定性，商品行情会在复苏和衰退间反复震荡，使商品市场的持续性底部缓慢抬升。未来很长一段时间，中国大量工业企业会面临全球格局的持续变化，大宗商品上游供应瓶颈和壁垒越来越高的情况也将导致生产要素更难获得。伴随着全球宏观持续下行，可能会出现极强的供给衰退变化。大宗商品同时受到供应限制、海外衰退风险和中国经济复苏预期的三重影响，行情会非常复杂，波动也将非常剧烈。“面对这样的市场，越来越多的大宗商品相关产业将产生风险管理的诉求，进而驱动商品期货及金融衍生品市场的持续发展。”国泰君安期货研究所所长助理王笑说道。

在此背景下，实体企业的风险管理需求也将持续增加。国泰君安期货套期保值产品负责人马亮介绍，公司自成立以来一直把服务实体经济作为出发点，多年来服务了一批批优秀的实体企业，也积累了服务实体企业的丰富经验。“2021年开始，我们集全公司之力，共同打造了套期保值产品服务包。”他说，该服务产品的特点是全产业、全周期、全流程，目前已涵盖主要商品板块，陪伴企业从零开始到最终熟练运用金融衍生品工具，并覆盖企业套期保值的全流程。此外，产品还会根据客户的企业类型、是否上市、涉及品种来进行标签分类，组合形成多个套期保值产品包进行匹配，系统化推进企业套期保值业务流程。

作为套期保值服务的其中一环，对于如何从0到1建立套保组织架构及制度，国泰君安期货期现服务产品专家周飞扬表示，企业在设计自身组织架构时要因地制宜充分考虑权责划分，建立制度时要尽可能满足每日结算与溯源能力的建设。

作为切身参与运用期货及衍生品工具管理风险的上市公司代表，南钢股份证券部期现风险管理室主任耿浩博认为，套期保值之于企业，是基础工程、长期工程更是体系工程。对钢铁企业来说，黑色品种的丰富度以及黑色商品金融属性不断加强，使得企业在经营中离不开期货工具。在套保各环节中，公司内部体制的搭建，在他看来是开展套保必不可少的一环。

从贸易企业角度，浙江四邦实业有限公司总经理陈宇峰介绍，贸易公司对衍生品的运用价值主要体现在辅助研究体系、健全风控体系、提高经营效率、升级客户关系和协助变现公司资源等方面。实体企业未来一定会变成期货市场的新力量，在产业拥抱期货的同时，期货市场也要做好准备拥抱产业。

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