全球要闻:欧美银行业系统性风险短期难消
据新华社电 瑞银集团宣布收购瑞士信贷银行后的首个交易日,欧洲与美国市场银行股出现大幅波动,反映投资者信心仍未恢复。国际观察人士认为,市场对欧美银行业的信心危机不断发酵,正向行业估值、整体流动性等更广领域蔓延,系统性风险短期内恐难消除。
欧洲:瑞信风波加剧行业估值担忧
(资料图)
瑞银19日宣布将收购瑞信后,欧洲股市20日有所反弹,但银行股依然下跌。当天欧洲早盘,德国商业银行和德意志银行股价一度下跌超7%,荷兰国际集团则在当天大部分交易时间里领跌欧洲斯托克50指数成分股。
瑞信和瑞银的信用违约保险费用20日同时大幅上升,表明投资者对银行收购后的偿付能力仍有疑虑。自2008年国际金融危机以来,这一指标因与危机相关而一直备受关注。
机构专家认为,瑞信收购价格仅为其上周五市值的约40%,让投资者信心难以恢复。此外,瑞士金融当局将瑞信票面价值约160亿瑞士法郎(约合173亿美元)的额外一级资本债券(AT1)注销,引发市场对这类债券的抛售恐慌,进而加大银行业融资难度。
这是迄今为止AT1债券最大规模的注销。目前,欧洲AT1债券市场规模约为2500亿欧元。2017年西班牙桑坦德银行以1欧元收购西班牙人民银行时,有13.5亿欧元AT1债券被注销。
金融专家认为,为应对银行危机而注销AT1债券的操作虽有合理性,但让债券持有人先于股东蒙受全部损失的做法不符合国际惯例,让许多投资者感到意外。
德国经济研究所所长马塞尔·弗拉茨舍尔表示,瑞信案例表明,即使是具有系统重要性的大型银行也可能陷入危机,这让投资者和存款人产生恐慌。
美国:银行业流动性风险难化解
近日,美国多个高校经济学家联合完成的一项研究显示,受此前美国联邦储备委员会激进加息影响,美国至少有186家银行面临与硅谷银行类似的境况,给美国银行体系带来严重风险。
这项发表在美国社会科学研究网的研究显示,考虑到“持有到期”类型债券的价格波动,美国银行业资产的实际价值比账面价值低2万亿美元。这也是硅谷银行关闭的主要原因。更严重的是,大量存款并不在美国联邦储蓄保险公司承保范围内,一旦未投保储户挤兑存款,流动性不足的银行很可能无法应对,脆弱性显著增加。
美国萨马拉阿尔法管理公司首席执行官戴钟凯日前告诉记者,2008年国际金融危机以后,美国对具有系统重要性银行的监管较严格,但对重要性相对较低的区域性银行监管较宽松。此次由硅谷银行关闭引发一系列金融动荡后,美国监管措施可能会更严格。
不过,监管并不是解决所有问题的“钥匙”。国际评级机构穆迪近日在一份报告中指出,美国联邦政府采取措施避免银行体系遭遇挤兑冲击,但无法解决激进加息带来的风险,而这才是当下危机的根本原因。
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