天天微头条丨期权组冠军沈雁：提高交易技术手段是策略创新的关键

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2月25日，由期货日报主办的2022全球期货交易者大会暨第十六届全国期货（期权）实盘交易大赛、第九届全球衍生品实盘交易大赛颁奖大会在上海隆重举行。下午分会场机构投资论坛上，期权组冠军、郑商所期权专项奖一等奖、金瑞期货资管部投资经理沈雁介绍，资管机构对运用商品期权，波动率可以为资产配置与投资分散带来新的维度。期权交易的多维度体现在波动率维度和波动率曲面维度。期权策略服务于标的可以带来收益增强、保险、尾部对冲和替代作用。

技术手段也体现在风险管理上，他表示，基金经理是最重要的风险管理第一防线。投资策略必须有严格的进入和推出机制。技术手段是提高风险管理能力的关键，强调用技术手段实时对所有的头寸及策略执行情况进行自动执行和监测。很多合规要求必须作为执行条件在系统中设定。风控团队能及时看到盘内和收盘后的敞口及压力测试报告，确保满足投资合同约定，及监管和合规的要求。此外，要定期回顾调整优化内部风控指标，根据策略执行表现的细节，交易成本及保证金的占用情况，可以对标的的配置提出进一步要求来降低波动率。“投资人的信任要求风险管理水平不断更新。”他说，对收益的追求，不断更迭策略，同时也是对风险管理的不断更迭。如果风险管理机制不到位，新策略就不应该启动。

展望国内期货期权市场的未来发展，他表示，未来新期权品种将不断增加，商品期权品种的期限也将增加。而对资管机构来说，应该通过技术手段不断挖掘商品期权市场信息。传统CTA策略也应考虑用期权表达观点，传统的股指投资策略也可以用期权来实现。

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